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财务尽调报告的主要逻辑和基本结构

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发表于 2018-9-13 21:52:10 |显示全部楼层 | 阅读模式

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财务尽调报告的主要逻辑:这个项目有风险,哪里有风险

财务尽调报告的基本结构:
一,        尽调结论与风险提示
开篇就对公司提出相应的结论和解决方案

二,        标的公司概况
一般包括:公司基本情况,历史沿革,股权结构,公司业务,行业概况,子公司情况,如有
历史沿革和股权结构可以从法务尽调报告,和公司工商底档摘录,明确公司历次增资转让过程中估值,实缴,纳税情况,以及是否与公司财务记录相符。

公司业务情况,阐述公司购销存流程,主要供应商,如何下订单?仓储情况,销售是怎样的?直销还是经销?销售回款,客户信用期,等等。

特定行业标的公司的收入确定方法,必须做专门的说明,说明与同比上市公司的异同,

行业概况描述,公司所属行业发展情况,参考上市公司三板公司年度报告中的“管理层讨论“部分。

三,        财务数据列示
至少提供两年一期的资产负债表,利润表和现金流量表,计算企业偿债能力,运营能力,盈利能力和发展能力指标,最好能列举三家同行业上市公司,三板公司非上市,企业的相关数据。
重点关注科目: 货币资金,应收账款,预付账款,预收账款,应付账款,固定资产,无形资产,其他应收款,其他应付款,主营业务收入,主营业务成本,销售费用,
会计政策:八大减值的具体情况,收入成本确认方式,研发费用资本化,折旧摊销计提,股份支付的会计处理,
关联交易:关联方拆借款项,向关联方借款,关联方销售,关联方采购
业务与法务的契合:应收应付账款周转期,存货周转期是否与业务部门提供的信息吻合?注册资本及历次增资转让的实缴情况,关联方交易情况与法务尽调结论是否吻合。

四,        其他需要说明的事项
或有负债,未决诉讼,对外担保保证,实际控制人个人涉及的大额负债,民间借贷,特殊的经营方式

五,        盈利预测
对于早期企业,尚处于研发阶段,风险更多在于现金流的控制,以将来2到3年左右的支出情况预测作为替代,
成长期的企业,采用dc f或者是可比交易的方法进行预测
Pre- ipo的企业,采用可比交易法pe/ps,预测企业达到ipo申报条件所需时间及未来上市之后的业绩,估计减持时候的收益
盈利预测要有完整的前提假设,对公司各个产品线进行拆分,对其成长性逐个进行测算,收入预测不宜特别乐观,因为其收入增速与毛利水平终会回到行业的平均水平.

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