财务经理人网|财智东方.财务经理学院-致力于财务管理实践、打造卓越财务经理人!

12
返回列表 发新帖
楼主: 财小e - 

上市与上新三板区别剖析,你适合哪一个?(20180612)

[复制链接]

18

主题

395

帖子

1万

积分

CFO

Rank: 9

积分
11916
发表于 2018-6-12 16:56:05 |显示全部楼层
课前预习:
1. 企业IPO和挂牌分别是什么东东?企业为什么要IPO或到新三板挂牌?
企业IPO是指Initial Public Offerings(首次公开募股)
挂牌(新三板、股交中心)面向的是注册的机构投资者
企业IPO和挂牌都是为了资本化,借助资本的力量迅速发展自己,实现原股东价值最大化。
2. 企业IPO的条件是什么?企业挂牌的条件是什么?
上海证券
折叠深圳证券
深圳上市股票分别为第一类上市股票、第二类上市股票和第三类上市股票。

1.第一类上市股票的要求:

(1)营业记录:上市申请公司就整体而言其主体企业设立或从事主要业务的时间应在5年以上,并有稳定的业务基础和良好的发展前景;

(2)资本数额:上市申请公司实际发行的普通股面额应在5000万元;

(3)股票市价:上市申请公司的股票,近6个月平均收市价,应高于其票面价格的10%;

(4)资本结构:上市申请公司近1年度纳税后资产净值与资产总额的比率应达25%以上,无累积亏损;

(5)获利能力:上市申请公司的盈利记录应符合下列标准之一。一是税前利润与年度决算实发股本额的比率近3年年度均达到10%以上;二是近3年年度的税前利润均达到1000万元以上,且股本利润率不低于5%;三是税前利润近3年度之各年度符合前两项标准之一;

(6)股权分散:上市申请公司的上市申请如获得交易所批准,其股权分布应确能符合下列条件:一是记名股东人数2000人以上,其中持有股份面额2000元至20万元的股东人数不少于1500人,且其中持股份面额之和占实发股本总额的20%以上或达1500万元以上;二是持有股份量占总股份2%以下的股东,其持有的股份之和应占公司实发股本总额的25%以上;(7)股份流通:上市申请公司的股票,近6个月的合计交易票面金额应在250万元以上或平均每日交易票面金额与上市股份面额的比率不低于万分之一。[2]

2.第二类上市股票的要求:

(1)营业记录:上市申请公司的实足营业记录应在1年以上,并有稳定的业务基础和良好的发展前景;

(2)资本数额:上市申请公司实发股本额应在2000万元以上;

( 3 ) 股票市价:上市申请公司的股票,近6个月的平均收市价,应高于其票面价格的10%;

(4)、资本结构:上市申请公司近1年度纳税后的资产净值与资产总额的比率应达25%,且无累积亏损;

(5)获利能力:上市申请公司的盈利记录应符合下列标准之一:一是近2年度股本利润率均达到10%以上;二是近2年度税前利润均达到400万元以上,股本利润率均不低于5%;三是税前利润近2年度之各年度符合前二项标准之一;

(6)股权分散:上市申请公司上市申请如获得交易所批准,其股权分布应确能符合下列条件:一是记名股东人数在1000人以上,其中持有股份面额1000~10万元的股东人数不少于750人,且其中所持股份面额之和占实发股本总额的20%以上或达到500万元以上;二是持有股份量占总股份2%以下股东,其持有的股份之和应占公司实发股本总额25%以上;(7)股份流通:上市申请公司的股票,近6个月的合计交易票面金额应在50万元以上或平均每日交易票面金额与上市股份面额的比率不低于万分之零点五。

3.第三类上市股票的要求:

(1)资本数额:上市申请公司实发股本额应在500万元以上;

(2)股票市价:上市申请公司的股票,近6个月平均收市价应高于其票面价格的5%;

(3)资本结构:上市申请公司近1年度纳税后每股有形资产净值不低于其票面金额,且无累积亏损;

(4)获利能力:上市申请公司的盈利记录应符合下列标准之一。一是近年度股本利润率达10%以上;二是近年度税前利润达100万元以上,近2年度股本利润率均不低于5%,此外1年度税前利润一般应较其前1年度为高,未来近年度的税前利润预测值应不低于前1年度,且股本利率在10%以上;

(5)股权分散:上市申请公司的上市申请如获得交易所批准,其股权分布应符合下列条件:记名股东人数在500人以上,其中持有股份面额500元至5万元的股东的人数不少于300人,且其所持股份面额之和应占实发股本总额的25%以上;

(6)董事、监事和经理人持有股份的数额及其合计总额应符合交易所的规定;

(7)董事、监事和经理人及实际持有或控制持有股份占实发股本总额5%以上的股东,应将其持有的股票按交易所规定的数额或比率,委托交易所指定的机构保管,并承诺自股票上市之日起1年内,不得出售,所取得之委托保管股票凭证不得转让或抵押,且1年期限届满后,委托保管的股票应按交易所的规定领回。

折叠创业板
拟上创业板公司应该具备的条件:

1、公司基本状况要求:

(1) 拟上创业板公司应当是创业板上市要求依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。(注:有限创业板上市的意义责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。)

(2) 拟上创业板公司的注册资本已足额缴纳,发起人或者股东创业板上市要求,创业板上市的意义用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。拟上创业板公司的主要资产不存在重大权属纠纷。

(3) 拟上创业板公司应当主要经营一种业务,其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策及环境保护政策。

(4) 拟上创业板公司近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。

2、 公司内部财务状况要求:

(1)最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据;发行前净资产不少于两千万元;近一期末不存在未弥补亏损;发行后股本总额不少于三千万元。

(2)拟上创业板公司应当具有持续盈利能力,(经营模式、产品或服务的品种结构稳定;商标、专利、专有技术不存在风险;最近一年的净利润不存在客户依赖。)

(3)依法纳税,各项税收优惠符合相关法律法规的规定。拟上创业板公司的经营成果对税收优惠不存在严重依赖。

(4) 不存在重大偿债风险,不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项。

折叠香港交易
香港交易所可以分为主板市场和创业板市场,两个市场有不同的上市要求。

1.主板上市的要求

主要为较大型、基础较佳以及具有赢利纪录的公司筹集资金。

(1)上市前三年合计溢利(溢利是指利润总额)5000万港元(最近一年须达2000万港元);

(2)上市时市值须达1亿港元;

(3)最低公众持股量为25%(如发行人市场超过40亿港元,则最低可降低为10%);

(4)三年业务纪录期须在基本相同的管理层及拥有权下营运;

(5)上市时最少须有100名股东,而每100万港元的发行额须由不少于3名股东持有;

(6)信息披露:一年两度的财务报告;

(7)包销安排:公开发售以供认购必须全面包销。

折叠编辑本段国外要求
折叠纳斯达克
纳斯达克的上市要求可以分为如下3类。

要求一:

(1)股东权益达1500万美元;

(2)近一个财政年度或者近3年中的两年中拥有100万美元的税前收入;

(3)110万的公众持股量;

(4)公众持股的价值达800万美元;

(5)每股买价至少为5美元;

(6)至少有400个持100股以上的股东;

(7)3个做市商(做市商是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商,不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格,双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易);

(8)须满足公司治理要求。

要求二:

(1)股东权益达3000万美元;

(2)110万股公众持股;

(3)公众持股的市场价值达1800万美元;

(4)每股买价至少为5美元;

(5)至少有400个持100股以上的股东;

(6)3个做市商;

(7)两年的营运历史;

(8)须满足公司治理要求。

要求三:

(1)市场总值为7500万美元;或者资产总额、收益总额分别达到7500万美元;

(2)110万的公众持股量;

(3)公众持股的市场价值至少达到2000万美元;

(4)每股买价至少5美元;

(5)至少有400个持100股以上的股东;

(6)4个做市商;

(7)须满足公司治理要求。

折叠纽约证券
纽约证交所对公司上市的要求严格,在公司的盈利和资产上都有很高的要求。

1.对美国国内公司上市的要求

(1)公司最近一年的税前赢利不少于250万美元;

(2)社会公众拥有该公司的股票不少于110万股;

(3)公司至少有2000名投资者,每个投资者拥有100股以上的股票;

(4)普通股的发行额按市场价格例算不少于4000 万美元;

(5)公司的有形资产净值不少于4000万美元。

2.对非美国公司上市的要求

上市条件较美国国内公司更为严格,主要包括:

(1)社会公众持有的股票数目不少于250万股;

(2)有100股以上的股东人数不少于5000名;

(3)公司的股票市值不少于1亿美元;

(4)公司必须在近3个财政年度里连续赢利,且在最后一年不少于250万美元、前两年每年不少于200万美元或在最后一年不少于450万美元,3年累计不少于650万美元;

(5)公司的有形资产净值不少于1亿美元;

(6)对公司的管理和操作方面的多项要求;

(7)其他有关因素,如公司所属行业的相对稳定性,公司在该行业中的地位,公司产品的市场情况,公司的前景,公众对公司股票的兴趣等。

折叠新加坡
在新加坡证券交易所主板上市有三个标准,企业只要符合其中的一个标准就可以。

标准一:

(1)税前利润过去3年累计超过750万新元,每年均需超过100万新元;

(2)业务经营记录3年以上;

(3)管理层连续服务3年以上。

标准二:

(1)税前利润最近一年或两年累计超过1000万新元;

(2)管理层连续服务一年以上。

标准三:

根据发行价,上市资本值至少为8000万新元。

除了主板市场,中国内地企业还可选择在新加坡创业板(SESDAQ,新加坡自动报价与交易系统)上市。这个市场是帮助有潜力的中小企业在股市集资,上市条件更为宽松。

在新加坡证券交易所上市的中国公司主要有:八方电信国际控股有限公司、汉铭科技有限公司、进升、亚细亚集团控股有限公司、亚洲创建控股有限公司、亚洲环保控股有限公司、亚洲电力投资股份有限公司、虎威集团、亚洲水务有限公司、亚洲制药等公司。

折叠伦敦证券
(1)公司一般须有3年的经营记录,并须呈报近3年的总审计账目。如没有3年经营记录,某些科技产业公司、投资实体、矿产公司以及承担重大基建项目的公司,只要能满足伦敦证券交易所《上市细则》中的有关标准,亦可上市;

(2)公司的经营管理层应能显示出为其公司经营记录所承担的责任;

(3)公司呈报的财务报告一般须按国际或英美现行的会计及审计标准编制,并按上述标准独立审计;

(4)公司在本国交易所的注册资本应超过70万英镑,至少有25%的股份为社会公众持有。实际上,通过伦敦证券交易所进行国际募股,其总股本一般要求不少于2500万英镑;

(5)公司须按伦敦证券交易所规范要求(包括欧共体法令和1986年版金融服务法)编制上市说明书,发起人需使用英语发布有关信息。

3. 作为财务人,企业IPO或挂牌跟我有啥关系?
企业资本化首先要求的是财务合规,财务可控,挂牌后的市值管理重点是财务
已有1人评分e学分 理由
财小e + 2

查看全部评分 总评分:e学分 +2 

回复

使用道具 举报

#e讲堂学员认证#   认证vip用户

4

主题

94

帖子

2674

积分

VIP

Rank: 12Rank: 12

积分
2674
发表于 2018-6-12 16:30:23 |显示全部楼层
财务经理人网

课前预习:
1. 企业IPO和挂牌分别是什么东东?企业为什么要IPO或到新三板挂牌?

IPO的概念 首次公开募股(Initial Public Offerings,简称IPO)是指一家企业或公司 (股份有限公司)第一次将它的股份向公众出售(首次公开发行,指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式)。 通常,上市公司的股份是根据相应证监会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说,一旦首次公开上市完成后,这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。 有限责任公司在申请IPO之前,应先变更为股份有限公司。

企业挂牌指企业登陆上海股交中心、新三板等场外市场进行股权的转让、报价、融资等。


企业挂牌之后,增加了曝光机会,能有更多的机会吸引投资人的目光,可以融到资金的机会更多了。

2. 企业IPO的条件是什么?企业挂牌的条件是什么?
企业IPO的条件是什么:公司的主体资格  从公司的组织形式上看,公司分为有限责任公司和股份有限公司。只有股份公司才具备上市的基础条件。因此,如果有限责任公司有上市的发展需要,首先进行的就是股份制改造,将有限责任公司改造成股份有限公司。如果有限责任公司不改造成股份有限公可,有限责任公司本身是不能上市的。  1.从公司的经营状态看  (1)对公司的经营期限有严格要求,公司必须持续经营3年以上。由有限责任公司按原账面净资产整体折股,改制变更设立的股份有限公司的经营期限可以连续计算。  (2)公司的生产经营范围要合法、合规,并且符合国家的产业政策。  (3)公司最近3年的主营业务和董事、高级管理人员未发生重大变化。  2.从公司的设立上看  公司的股东出资按时到位,不存在虚假出资的情况,如发起人或者股东以实物出资的,应当办理完成财产所有权的转移手续,即已经将出资的财产由出资人名下转移到公司名下。公司的股权清晰,不存在权属争议。  3.从公司的股本数额来看  公司的注册登记显示的注册资本不少于3000万元,公司公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上;公司股本总额超过人民币4亿元的,公开发行股份的比例为10%以上。

企业挂牌的条件是什么:
1.股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行。 2.公司股本总额不少于人民币三千万元。 3.开业时间在三年以上,最近三年连续盈利;原国有企业依法改建而设立的,或者本法实施后新组建成立,其主要发起人为国有大中型企业的,可连续计算。 4.持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的,其向社会公开发行股份的比例为百分之十。广东邦盟汇骏专注为企业提供挂牌上市服务,有20多年经验。 5.公司在最近三年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载。 6.国务院规定的其他条件。

3. 作为财务人,企业IPO或挂牌跟我有啥关系?

第一、就是要合规性





已有1人评分e学分 理由
财小e + 2

查看全部评分 总评分:e学分 +2 

满腹经纶,不如一善在心
回复

使用道具 举报

#e讲堂学员认证#   认证vip用户

1

主题

199

帖子

6196

积分

VIP

Rank: 12Rank: 12

积分
6196
发表于 2018-6-12 16:07:15 来自手机 |显示全部楼层
财务经理人网
课前预习:
1. 企业IPO和挂牌分别是什么东东?企业为什么要IPO或到新三板挂牌?
IPO是initial public offering 的简称,是第一次公开发行上市的股票,是公司上市的一种方法。
国内ipo主要是在主板、中小板、创业板,挂牌指的是新三板。
企业主要是为了融资。
2. 企业IPO的条件是什么?企业挂牌的条件是什么?
价格ipo是指股票发行时的价格。有限责任公司在申请ipo是要把公司种类变成股份责任公司,才能申请IPO。
挂牌公司 即注册地在境内、股票在代办股份转让系统挂牌交易的股份有限公司。与上市公司相对。公众公司的一类。挂牌条件是:“(一)为合法存续的股份有限公司;(二)有健全的公司组织结构;(三)登记托管的股份比例不低于可代办转让股份的50%;(四)中国证券业协会要求的其他条件。”(《证券公司代办股份转让服务业务试点办法》第十条)
3. 作为财务人,企业IPO或挂牌跟我有啥关系?
经历ipo或挂牌能提升财务人员各方面的能力,利于职业发展。
已有1人评分e学分 理由
财小e + 2

查看全部评分 总评分:e学分 +2 

回复

使用道具 举报

1

主题

255

帖子

1万

积分

VIP

Rank: 12Rank: 12

积分
16669
发表于 2018-6-12 14:03:44 |显示全部楼层
财务经理人网
1. 企业IPO和挂牌分别是什么东东?企业为什么要IPO或到新三板挂牌?
IPO是首次公开发行股票,挂牌是企业在新三板上市,为了圈钱
2. 企业IPO的条件是什么?企业挂牌的条件是什么?
1、净利润:主板上市要求3年盈利,且累计超过3000万元。创业板(征求意见)上市要求2年盈利,且累计不少于1000万元;或者最近1年盈利,且净利润不少于500万元。
2、营业收入:主板上市要求3年累计超过3亿元。创业板(征求意见)上市要求最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。
3、经营性现金净流入(与营业收入指标二选一):主板上市要求3年经营性现金流量净额累计超过5000万元。创业板(征求意见)上市暂无要求。
4、净资产及股本总额:主板上市要求发行前股本总额不少于3000万元。创业板(征求意见)上市要求发行前净资产不少于2000万元,发行后股本总额不少于3000万元。
3. 作为财务人,企业IPO或挂牌跟我有啥关系?
为了丰富自己的见识,同时提升自己的能力
已有1人评分e学分 理由
财小e + 2

查看全部评分 总评分:e学分 +2 

回复

使用道具 举报

#e讲堂学员认证#   认证vip用户

1

主题

203

帖子

1万

积分

VIP

Rank: 12Rank: 12

积分
10184

生肖之狗年勋章

发表于 2018-6-12 13:18:37 |显示全部楼层
财务经理人网
课前预习:
1. 企业IPO和挂牌分别是什么东东?企业为什么要IPO或到新三板挂牌?
国内ipo主要在主板、中小板、创业板,挂牌指的是新三板;主要是融资
2. 企业IPO的条件是什么?企业挂牌的条件是什么?
ipo在财务指标、内控管理等方面都有要求,企业挂牌相对容易
3. 作为财务人,企业IPO或挂牌跟我有啥关系?
经历ipo对于财务人的能力提升帮助很大
已有1人评分e学分 理由
财小e + 2

查看全部评分 总评分:e学分 +2 

回复

使用道具 举报

#e讲堂面授课双修认证#   认证vip用户

7

主题

331

帖子

1万

积分

VIP

Rank: 12Rank: 12

积分
10699
发表于 2018-6-12 11:29:30 |显示全部楼层
财务经理人网
课前预习:
1. 企业IPO和挂牌分别是什么东东?企业为什么要IPO或到新三板挂牌?
挂牌公司是指注册地在境内、股票在代办股份转让系统挂牌交易的股份有限公司。与上市公司相对;是公众公司的一类。挂牌条件是:“(一)为合法存续的股份有限公司;(二)有健全的公司组织结构;(三)登记托管的股份比例不低于可代办转让股份的50%;(四)中国证券业协会要求的其他条件。
狭义的上市即首次公开募股Initial Public Offerings(IPO)指企业通过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程。当大量投资者认购新股时,需要以抽签形式分配股票,又称为抽新股,认购的投资者期望可以用高于认购价的价格售出。在中国环境下,上市分为中国公司在中国境内上市或深圳证券交易所上市(A股或B股)、中国公司直接到境外证券交易所(比如纽约证券交易所、纳斯达克证券交易所、伦敦证券交易所等)(H股)以及中国公司间接通过在海外设立离岸公司并以该离岸公司的名义在境外证券交易所上市(红筹股)三种方式。
企业上市,能广泛吸收社会资金,迅速扩大企业规模,提升企业知名度,增强企业竞争力。世界知名大企业,几乎都是通过上市融资,进行资本运作,实现规模的裂变,迅速跨入大型企业的行列。产品运营只是资本原始积累的初级阶段。

2. 企业IPO的条件是什么?企业挂牌的条件是什么?
国内公开发行及上市的基本条件:
一、规模要求
1、净利润:主板上市要求3年盈利,且累计超过3000万元。创业板(征求意见)上市要求2年盈利,且累计不少于1000万元;或者最近1年盈利,且净利润不少于500万元。
2、营业收入:主板上市要求3年累计超过3亿元。创业板(征求意见)上市要求最近一年营业收入不少于5000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。
3、经营性现金净流入(与营业收入指标二选一):主板上市要求3年经营性现金流量净额累计超过5000万元。创业板(征求意见)上市暂无要求。
4、净资产及股本总额:主板上市要求发行前股本总额不少于3000万元。创业板(征求意见)上市要求发行前净资产不少于2000万元,发行后股本总额不少于3000万元。
二、合规经营要求
1、环保:是否属于13个重污染行业(火电、钢铁、水泥、电解铝、冶金、建材、采矿、化工、石化、制药、轻工、纺织、制革)。是否属于4个严格监控的重污染行业(火电、钢铁、水泥、电解铝)或跨省从事上述13个重污染行业。
2、税收:上市前各项税收优惠是否符合国家的有关规定;上市前是否存在严重的偷漏税嫌疑,或已受到严重处罚;上市后的各项税收优惠必须符合国家的有关规定。
3、会计基础:是否存在大量采用现金收购或收款;销售费用占主营业务收入的比例是否过高;内控是否过于薄弱。
三、行业发展情况及行业竞争地位
1、市场容量和发展趋势。
2、是否符合产业政策。
3、上市主体的市场地位及市场占有率。
4、上市主体的未来发展方向与目前主营业务的相关性,是否会导致主营业务结构发生重大变化。
5、创业板企业的自主创新能力——“五新”:新经济、新技术、新材料、新能源、新服务,“三高”:高技术、高成长、高增值。
四、经营模式
1、采购模式及对上游的依赖程度。通过贸易商采购的模式重点关注贸易商是否仅为发行主体服务。
2、生产模式及先进工艺、技术的运用:对生产过程中的价值增值重点关注企业是否是自主生产还是外协。
3、销售模式及对下游的依赖程度。通过经销商销售的模式重点关注经销商是否完成了产品的最终销售和主要的终端使用客户。
4、在能源及原辅材料成本上升、人民币升值的背景下,是否具有较强的化解能力。
5、是否具有严重的季节性和周期性。
五、上市主体的完整性及独立性
1、同业竞争(要求完全避免)。
2、关联交易(要求尽量减少)。
3、“五独立”(业务独立、资产完整、人员独立、机构分开、财务独立)。
六、其他影响上市时间的因素
1、重大资产重组:非同一实质控制人下的重大重组(主板3年、创业板2年);同一实质控制人下的重大重组(运行1个会计年度)。
2、实质控制人发生变更(主板3年、创业板2年)。
3、高管层发生重大变化(主板3年、创业板2年)。
4、股改时评估后调账(3年)。

股份有限公司申请股票在新三板挂牌,不受股东所有制性质的限制,不限于高新技术企业,应当符合下列条件:
1、依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;
2、业务明确,具有持续经营能力;
3、公司治理机制健全,合法规范经营;
4、股权明晰,股票发行和转让行为合法合规;
5、主办券商推荐并持续督导;
6、全国股份转让系统公司要求的其他条件。
3. 作为财务人,企业IPO或挂牌跟我有啥关系?事情多,工作要求合法合规,信息公开
9c36fcfa1a437257482dd46f50a5fd14.gif
已有1人评分e学分 理由
财小e + 2

查看全部评分 总评分:e学分 +2 

回复

使用道具 举报

#e讲堂学员认证#   认证vip用户

0

主题

211

帖子

6416

积分

VIP

Rank: 12Rank: 12

积分
6416
发表于 2018-6-12 10:25:31 |显示全部楼层
财务经理人网
【课前预习】
1. 企业IPO和挂牌分别是什么东东?企业为什么要IPO或到新三板挂牌?
上市、上市的一个环节?缺钱

2. 企业IPO的条件是什么?企业挂牌的条件是什么?
不清楚

3. 作为财务人,企业IPO或挂牌跟我有啥关系?
忙(不知道有没有好处)
已有1人评分e学分 理由
财小e + 2

查看全部评分 总评分:e学分 +2 

回复

使用道具 举报

发表回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

返回顶部