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【原创】“指尖上的会计”之股权激励

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发表于 2016-2-18 10:34:31 |显示全部楼层 | 阅读模式

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@指尖上的会计:设计股权激励时员工该掏多少钱买股权呢?如果是已上市公司,操作比较简单,就以现时的股票价格做对价即可。未来股价升了,员工可行权。要是公司没上市,就要看它处于什么阶段了。如果处于初创期、亏损期,适宜给干股留住骨干。如果处于发展期,适合用股权的市场价打折或以公司净资产额为基础折算。

@指尖上的会计:公司做股权激励时有四个层面的问题需要考虑:一,拿什么给,老板可以把自己的股份拿出来,也可以新增股份;二,给谁,一般惠及高管、中层与骨干;三,给多少,用于员工股权激励的比例不宜太小,太小会失去激励的意义;四,对价是什么,这要看公司处于什么阶段,经营前景越不明朗,股权的对价就应越低。

@指尖上的会计:员工获得公司的股权激励后,多数人并不愿意长期持有,而是希望在适当的时机退出。退出方式有几种:一,离职时由公司或股东回购,类似华为的做法;二,公司在进行重大股权变更时或引入新的投资时转让期权池股权;三,公司IPO后退出,这是最理想、最乐观的退出模式;四,在一定期限后公司回购员工股权。

@指尖上的会计:给核心团队股权激励,要不要收钱?站在老板的立场,免费的东西没人会珍惜,不能白给。站在员工的立场,如果让拿钱入股,在公司发展尚不明朗的情况下,这到底是激励还是让我们做风投?如果老板硬性要求大家买股,不仅起不到激励作用,还可能让员工误以为老板在套现。好办法是先约定,未来明朗后再收钱。

@指尖上的会计:给员工股权激励时,应本着三条原则:第一,贡献越大,给得越多,不论是新加入还是后加入,这是为了吸引人才;第二,入职越早,获得股权的对价越低,不论贡献大还是贡献小,这是激励共担风险;第三,同一批次授予的股权,对价保持一致,不论职位低还是职位高。这三条原则分别照顾到了功劳、苦劳与公平。

@指尖上的会计:创业企业吸引人才靠两招,用股权激励吸引团队成员,用高薪吸引战斗骨干。对于有一定经济基础、追求事业上台阶的人才,宜诱之以未来的资本升值,将其与公司长远发展捆绑到一起。对于经济拮据的年轻人,忽悠愿景是没有用的,不如直接点,用高工资、高奖金回报他。企业要做到用人所长,也要做到给人所需。

@指尖上的会计:做股权激励绕不开两个话题:①公司治理,股权激励意味股权稀释,有可能会改变股东会表决的格局,也可能会影响董事会的构成,创始人在设计股权激励时如何保证控股地位必须考虑清楚;②薪酬体系,股权激励的本质是对员工的收益激励,股权激励不是孤立的,必须配合薪酬激励,做到短期激励与长远激励匹配。

@指尖上的会计:给人力资源现金激励,给人力资本股权激励。说起这个话题,想起了读研时曾请教黄津孚教授的问题,人力资源与人力资本差别是什么?资源从会计的角度解析就是资产,未来能给公司带来经济利益的流入。资本按照马克思的观点是能带来剩余价值的价值。这样说来,人力资本是指能给公司带来增量收益的核心人员。

@指尖上的会计:股权激励是针对人的激励,弥补薪酬激励手段之不足,其目的无外乎三个:一、奖励老人,给为公司立下汗马功劳的资深员工以补偿;二、留人,公司薪酬、奖金不够性感时,为了防止优秀员工流失,诱之以未来的利益;三、吸引人才,让优秀的人才和公司长远利益捆绑在一起,如同用金手铐,绑在一起,弃之可惜。

@指尖上的会计:做股权激励时股权的定价基础可参考以下顺序:①初创企业,公司前途未卜,干股或象征性作价较合适;②公司打开局面后,在引入PE之前,以每股净资产为基础;③引进了PE后,以最后一轮PE的出价做基础;④公司上市后,情况明朗了,以每股市场价格作为基础。对于③④,需要打点折扣,建议按50%-80%定价吧!

@指尖上的会计:要警惕把股权激励搞成负激励。①公司财务混乱,不要急于搞股权激励;②老板家庭财产与公司财产不分,不要搞股权激励;③公司与老板的其他公司有频繁的关联交易,不要搞股权激励;④公司持续亏损、资金紧张不要搞股权激励;⑤老板不愿让利给员工不要搞股权激励;⑥公司薪酬激励没做好,不要搞股权激励。

@指尖上的会计:股权激励是用未来的钱激励现在的人。这句话蕴含着两个前提:①对老板而言,现在想激励员工,但手头的现金不够;②对员工而言,看好公司的未来,有意愿把现在应得的利益挪到将来。现在很多老板即兴想起搞股权激励,很大程度上是因为公司在走下坡路了,冀图通过股权激励凝聚人心。此情此景,又怎能如愿?



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作者:袁国辉
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发表于 2016-2-18 12:13:10 |显示全部楼层
财务如何应对融资中的尽职调查? 2019.12.12 (周四)
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发表于 2016-2-23 11:02:51 |显示全部楼层
学习了,谢谢楼主分享!
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发表于 2016-2-23 15:06:36 |显示全部楼层
学习了,这块得好好研究,公司也刚签了份协议,我都觉得没啥特别意义,起不到太大激励效果!
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发表于 2016-7-21 17:05:55 |显示全部楼层
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发表于 2017-5-25 10:42:06 |显示全部楼层
财务如何应对融资中的尽职调查? 2019.12.12 (周四)
解惑了,谢谢楼主分享
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